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併购重组大鬆绑 创业板「借壳」成为科技业上市新路径

大陆证监会今(18)日发布《上市公司重大资产重组管理办法》,随着新规实施,更加市场化的併购重组制度将逐步实现。

第一财经报导,证监会上市部主任蔡建春表示,新规自6月20日起公开徵求意见后,市场广泛关注。证监会收到的意见建议主要集中在放开创业板重组上市、取消认定标準中的净资产等指标,强化重大资产资金业绩补偿协议和承诺监管,履行扩大配套融资发行规模等方面。

与之前规则相比,新规在多个方面予以放鬆,并明确鬆绑创业板借壳上市的限制。此外,新规还明确科创板公司併购重组监管规则的衔接安排,简化指定媒体披露要求。

新规还简化重组上市认定标準,取消净利润指标,还将累计首次原则计算期间进一步缩短至36个月,并恢复重组上市配套融资。

对于併购重组政策的调整,市场各方都表现期待。不过,也有投行人士提出,希望重组上市的财务指标中进一步去除营业收入等方面的约束。

对此,蔡建春表示,从国际经验来看,以香港为例,还有保留的营业收入的指标;另外,从监管的实践来看,证监会也希望制度资产跟上市公司本身的体量和匹配。如果收入没有收入指标,监管的把握可能出现偏差,市场可能也没有参照。

同时,他也提出,规则完善也是持续的过程,未来证监会将结合新规实施的进展,继续观察关于营业收入指标的问题。

证监会认为,调整优化併购重组制度,是资本市场服务实体经济的必然要求,对进一步完善符合大陆国情的资本市场多元化、退出管道和出清方式,提高上市公司品质,激发市场活力具有重要意义。

根据安排,证监会核准前,上市公司按照修改后发布施行的《重组办法》变更相关事项,如构成对原交易方案重大调整的,需要根据《重组办法》有关规定重新履行决策、披露、申请等程序。併购重组大鬆绑 创业板「借壳」成为科技业上市新路径

大陆证监会今(18)日发布《上市公司重大资产重组管理办法》。中新社资料照片

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